2025年6月19日，开源证券发布了一篇基础化工行业的斟酌敷陈，敷陈指出，地缘冲突加重，顺心盐酸氨丙啉供给端扰动。

　　敷陈具体本色如下：

　　盐酸氨丙啉：高效的抗球虫药物，主要诈欺于家禽、牛、羊等动物 盐酸氨丙啉是高效的抗球虫药物，是维生素B1的近似物。其作用机理是通过竞争性扼制球虫对维生素B1的领受，终了疗效，关于艾好意思尔属球虫的作用尤为赫然。由于该药物作用机理寥落，疗效显耀，相较于其它抗球虫药物具有毒性小、残留少、性价比高、抗球虫各种广、用药安全等秉性，成为公认的动物抗球虫安全用药，现在主要诈欺于家禽、牛、羊等动物。 供需：供给端呈寡头把持特征，竞争步地风雅，国内居品以出口为主

供给端，由于盐酸氨丙啉居品技能壁垒高、响应链条长、阻抑条目严格，内行盐酸氨丙啉供应商主要为国内上市公司大洋生物（003017）和好意思国辉宝（其坐褥基地在以色列）。其中，大洋生物从事盐酸氨丙啉居品坐褥有近15年的历史，相较好意思国辉宝天然起步略晚，但已领有多项发明专利，居品性量、劳动齐具有竞争上风。

需求端，盐酸氨丙啉属于抗球虫药品种中偏中高级的品种，刻下宇宙发扬国度选择该品种算作主要的抗球虫药，瞻望内行现在的年市集需求量在1200吨至1500吨。据大洋生物公司公告，2024年公司盐酸氨丙啉产量约614吨、销量约643吨，其中内销销量不足百吨，居品以出口为主，出口行止为欧洲、北好意思等地区。

地缘冲突加重，盐酸氨丙啉供给端存扰动预期

据微信公众号亚太易和数据，戒指2025年6月18日，国内盐酸氨丙啉市集报价322元/千克。刻下中东地区地缘冲突加重配景下，好意思国辉宝以色列基地的坐褥策动情况及发货等方面或受到一定程度的影响。供给端扰动预期配景下，顺心盐酸氨丙啉价钱上行的契机。

受益方向

大洋生物：公司主营碳酸钾（含碳酸氢钾）、盐酸氨丙啉及含氟化学品业务。产能方面，据2024年公司年报，戒指2024年年底，公司领有碳酸钾产能8.5万吨/年，领有碳酸氢钾产能2.5万吨/年，领有盐酸氨丙啉产能600吨/年（另有800吨/年搬迁技俩在建中，瞻望2026年年中投产），领有含氟化学品产能1500吨/年（在建产能3800吨/年）。其中在盐酸氨丙啉方面，公司居品已通过好意思国FDA认证，已在西洋高端市集站稳脚跟，冲破了好意思国辉宝的把持步地。跟着技能不断跨越和居品性量优化进步，公司盐酸氨丙啉居品徐徐得回下搭客户的招供，市集占有率得到牢固。

风险辅导：下流需求不足预期、行业扩产进度超出预期、公司投产进度不足预期等。

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