专题：证监会印发《股东公募基金高质地发展举止决议》

　　5月7日，证监会发布的《股东公募基金高质地发展举止决议》激刊行业振荡。新规将基金司理薪酬与长久事迹平直挂钩，明确“跑输基准超10%降薪，跑赢则加薪”。这一计谋不仅直指行业“重界限轻事迹”的恶疾，更让阛阓护理到基金司理事迹的剧烈分化：一边是24位百亿级基金司理因事迹垫底或濒临薪酬腰斩，另一边则是38位逾额收益者有望成为新规受益者。

　　Wind数据深切，近三年在管家具界限超百亿的权利类基金司理共有111位。其中，以沪深300为事迹比较基准，低于基准的基金司理有45位，而跑输幅度提升10%的达24位；跑赢基准的则有66位，其中出奇幅度超10%的有38位。

　　近三年跑输基准超10%的百亿权利类基金司理 数据开始：Wind 截止至20250507

　　（基金类型：庸俗股票型、偏股夹杂型、纯真建树型、均衡夹杂型，最新界限>100亿元，投资司理指数近3年，以沪深300为基准跑输>10%）

　　从具体名单来看，广发基金郑澄然解决的家具近三年收益率仅为-45.12%，跑输基准45.14个百分点，成为事迹偏离最大的基金司理之一。

　　郑澄然现在在管基金共8只，在管基金总界限148.34亿元。其中，广发高端制造A界限最大，达57.59亿元。

　　数据开始：Wind 截止至20250507

　　从8只基金年化讲演来看，新动力主题基金在颤动市中发达亮眼，而部分制造业及成长类基金则继续承压。　　从短期发达看，广发新动力精选A成为年内（YTD）及一年期讲演的“双料冠军”，YTD讲演-0.14%，显耀优于同类基金及沪深300指数（-2.08%）；其一年期讲演达15.96%，在一都基金中一骑绝尘，响应新动力板块的结构性契机。比拟之下，广发高瑞制造A发达垫底，YTD讲演-11.28%，一年期讲演-17.87%，成为短期与中长久均发达最弱的基金。

　　数据开始：Wind 截止至20250507

　　从中长久维度看，广发鑫享A是独一五年期讲演为正的基金年化讲演约6.96%，体现出一定的抗风险才调。但多数基金三年期讲演深陷负值区间，举例广发诚享A三年期讲演-18.17%，年化损失超6%，深切部分红长策略在颤动市中的适合性不及。

　　阛阓东说念主士评价，“成也新动力，败也新动力。”这句话用在郑澄然身上极为符合。在一季报中，郑澄然也提到，基金建树占比最重的已经是新动力和医药。新动力板块发达仍然低迷，尽管光伏行业迎来了三年来最大的加价潮，但阛阓对5月份以后的需求仍然悲不雅，担忧一致预期价钱仍会快速回落至前期低点。

　　数据开始：Wind 截止至20250507

　　郑澄然曾屡次强调，在投阅历程中把稳胜率，以此来法例投资风险，只须在把抓较大时才会重仓。在他看来，若是某个行业辘集两三年需求高速增长，常常会眩惑大量产业老本涌入供给端，从而使行业神气从“供不应求”改革为“供过于求”，进而可能激发阶段性产能多余和价钱战，导致公司盈利和估值同期受损。他宣称，一朝发现这么的拐点信号，就会礼聘暂时退出。可是，在践诺操作中，郑澄然却呈现出越跌越买的举止，这似乎与他所成见的投资理念违抗。

　　分析觉得，新规内容是股东行业追忆资管本源。对基金司理而言，长久事迹将成为办事生计的“死活线”；对投资者而言，则有望减少“踩雷”风险，信得过共享老本阛阓发展红利。夙昔，郑澄然是否能穿越周期、创造逾额收益，新浪基金将继续护理。

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