2024.11.20

　　中信期货：供需仍未回转现货执续上升，执仓量出现彰着回升【偏多头】

　　在供需仍未回转现货执续上升的布景下，接洽GAC矿山还原通行预期不够乐不雅的传奇，本日氧化铝盘面厚谊回暖各合约大幅上升，执仓量出现彰着回升，且仍有进一步上升的基础。

　　举座来看，供应端近期利多音书频出，除了国内的安装扰动外，本日GAC与几内亚政府联系垂死的传奇，也加重了市集关于矿石安全的担忧，国内新产能难以在春节前孝顺无数巩固的产出且均使用的是入口矿，预测春节前氧化铝运行产能预测仍将处于波动运业绩态，且远期的供应还原节拍，仍有较大省略情趣。

　　需求端运行产能仍在高位，但需存眷高价氧化铝是否会带来彰着的负反映。现货端价钱仍在执续上升，由于此前拖欠的长单委派自身就垂死，散单现货处于可卖可不卖的情景，产业挺价意愿强。库存端，现时现货库存仍在执续去化，部分电解铝厂仍未补库完成，而盘面虚实比仍处于高位。

　　中信期货以为近期供需和现货价钱关于近月的相沿仍然额外强，而由于远期供应还原节拍的省略情趣较高且矿石扰动频出，市集关于远月的多空博弈启动加重，无情投资者珍视风险。

　　东吴期货：氧化铝基本面预测守护偏紧【偏多头】

　　氧化铝方面，冬季天气收敛对氧化铝分娩的扰动仍在执续，而国内电解铝运行产能将守护在高位，氧化铝基本面预测守护偏紧。电解铝方面，供应端预测维稳，需求端跟着铝价走弱，卑劣采购积极性增多，现货流畅量收紧，周一库存守护去库，且下方资本相沿较强，短期氧化铝供需错配下价钱或守护在高位，铝价下方基本面相沿较强。

　　广州期货：铝:氧化铝&铝偏强运行【偏多头】特朗普政尊府台后或推出大家加征关税计谋，好意思联储来岁降息预期幅度削弱，好意思元指数强势运行，对有色举座价钱造成压制，国内两部晓谕取消铜铝材出口关税，利多内销利空出口，举座市集厚谊偏弱。好意思铝周三晓谕其位于Juruti地区的铝土矿碰到弗成抗力，暂停从巴西Juruti港发运铝土矿，国外氧化铝-冰岛FOB报价再攀新高。

　　几内亚矿海漂库存彰着高于同时但船期较长，到国内补充时候窗口预测到年底，另有国内矿采增量不足预期，举座原料供应垂死，氧化铝厂有部分停产查考，冬季有环保限产压力及新增采暖需求，氧化铝现货流畅垂死报价执续走增。铝土矿、氧化铝原料价钱抬升强化电解铝资本相沿，电解铝厂家开产高位，但部分高资本厂家冶真金不怕火赔本，当今重庆、广西等地高资本分娩地区企业压力彰着，示意未开产能暂停复产或到期产能开启查考，库存保执顺畅去库态势，需求上看传统板块阔绰负担，电线电缆阔绰四季度彰着走增，新动力用铝阔绰仍有相沿。

　　氧化铝近月合约贴水现货，基差不断发生补涨，电解铝前期着落接近资本相沿，下方空间有限逢低布多为主。

　　光大期货：氧化铝短期颤动偏强，基本面相沿转弱【偏多头】

　　现货方面，SMM氧化铝价钱涨至5646元/吨。铝锭现货升水扩至60元/吨，佛山A00报价跌至20430元/吨，对无锡A00贴水110元/吨，卑劣铝棒加工费河南临沂南昌无锡执稳，新疆下调20元/吨，包头广东上调10-100元/吨；铝杆1A60执稳，6/8系加工费执稳；低碳铝杆加工费下调2元/吨。跟着新疆铝锭中到货，库存去库程度中断、转为累库，基本面相沿转弱。铝材出口退税取消难以对大家供需产生践诺性影响，短期将增多国内企业的出口资本，从而挽回表里价差，长期助力产业结构优化，向高赋值深加工品转机。且当今音书面压制影响渐渐消化，铝价重归挽回节拍。

　　中信建投期货: 供应端的压力将有所延伸，氧化铝有望继续保执强势【偏多头】

　　GAC矿石发运暂停事件仍在发酵，入口矿供应的巩固性鄙人滑。国内供应端山东某大型氧化铝迁建模样靠近新老产能替代，采暖季对朔方的供应侵扰仍存，本月氧化铝现货供给难有进一步提高。需求端非铝需求及一丝冶真金不怕火需求下滑，供需缺口略有收窄。但氧化铝总库存执续下降遴选现货相沿，氧化铝现货守护巩固上升趋势。山西、河南地区各成交氧化铝现货0.2万吨，成交价钱5700元/吨，为生意商采购，供应端的压力将有所延伸，氧化铝有望继续保执强势。

　　五矿期货: 氧化铝基本面矛盾执续加重【逢低多近月】

　　现时氧化铝基本面矛盾执续加重且短期较深邃除，氧化铝现货价钱易涨难跌，基差执续扩大，无情逢低作念多近月合约。因来岁一季度预期大投产限度较大，因此可逢高布局05空单。氧化铝盘面多空博弈浓烈，短期价钱波动剧烈，无情作念好风险扫尾开云kaiyun体育，严慎参与。