文丨镜相推行室，作家 | 李丹，剪辑丨卢枕

短视频平台上，每分每秒皆有财经博主正在直播，盘前估计、盘中陪伴、盘后解读 …… 从第一个直播间往下划，一时半会皆到不了底。

在这些直播间里，盛大的新股民正等着博主指破迷团，从大盘走势，到板块分析，最遑急的是，但愿能得到一串高明代号，以及买入卖出的时候。

9 月以来，A 股迎来了一次盛宴。短视频和直播则是这场盛宴背后最遑急的鼓舞者之一，它加速了信息的知晓，同期也放大了形状，加重了市集的波动。

"以前只知谈直播带货，现时还能直播带股。"一位私募基金股票交游员感叹，就连他和身边的基金司理，私底下每天皆要望望直播间在炒什么股。

投资方案被短视频极地面编削了。新入场的投资者们，抱着"暴富"的渴慕来到直播间购买投顾工作，寻求顶住市集波动的解法。关联词直到交钱的那一刻，李哲心里依然有疑问："如果他们果真这样有治安，为什么不我方炒股赢利呢？"

随着短视频学炒股

自从进入 11 月份，李哲的此次牛市之旅就不再那么顺利了。

他是 9 月份进入股市的新股民，听周围东谈主说"国度下定决心要重振股市，结构性牛市要来了"，就翻出了我方四年前开过户的账号，用手头仅有的 6000 元闲钱，买了一只应酬媒体和股市论坛皆推选的、"小白闭眼入"的 ETF。

很快他就尝到了牛市的甜头。买入当天，A 股收盘一派飘红，他把我方的"战绩"发在一又友圈，写谈"契机说来就来，猝不足防啊！"到国庆节前，6000 元的本金依然产生了 2000 多元的浮盈。"这便是成本的游戏吗，太刺激了。"他念念，"这还仅仅 ETF，如果买股票，岂不是赚的更多？"

但遥遥无期，10 月 8 号后的一波下落，李哲没能在高位卖出，收益缩水了一半。其后，他陆续发达了一些财经博主，随着他们学操作。11 月驱动，随着一波小盘"妖股"的爆炒，市集进入强监管，李哲纯属的财经博主接踵被封号，他也变得茫乎起来。

一样茫乎的还有彭格。他莫得李哲庆幸，听了现已被封禁的博主大蓝"全仓猛干"的饱读吹，连夜拿出 30 万，在 10 月 8 日的高点入市，坐窝踏上了回本之路。

在短视频博主和自媒体的渲染中，股市从不禁锢今夜暴富的故事。" 96 后硕士炒股一个月赚 112 万""网文作家炒股赚 300 万径直断更" …… 这些短视频在病毒式传播的同期，也给李哲和彭格心里添了一把火，"牛市来了，我方却赚不到钱，很惊恐"。

彭格也发达了 7、8 个财经博主，每天挨个看往日，他们对盘面的分析不尽相通，但每一个皆言之成理、令东谈主信服。彭格不知谈若何判断，往往只可记着终末看到的一个博主说了什么，以此为依据进行操作。

但进入 11 月后，股市震憾剧烈，彭格认为市集变得"隐约"了，不再是浮松谁皆不错捡钱的状态。在绝大多数头部主播避风头停播停更时代，他我方琢磨着操作，偶然一天就要亏上万元。

而在这些博主过往视频底下，频频出现"快回首吧""莫得你，我没办法了"的辩驳。

李哲盘曲在 B 站找到了新办法。他发达到 B 站的一个财经博主，视频中说，如果需要具体的指导，不错发达博主的微信公众号。每天中午 11 点收盘后，公众号皆会发布著述，花 28 元打赏，就能在后台得到一张写有具体股票代码的图片。偶然还会附上领导，冷落下昼开盘就买一手，如果后续跌了 3%，就再补，再跌 3% 再补，补完之后战胜会涨起来。

随着这个博主，李哲每次过问几千元，买了 4、5 只股票。有一半多实在如博主所说飞腾了，但加起来，李哲并莫得赚到钱。他认为是我方"心态太差了"，每次涨少许点，就发怵它跌，赶忙卖了；每次跌少许点，生怕跌得更多，没比及飞腾，也卖了。

在茫乎和不甘中，看起来更专科的投资参谋人工作，被推送到他们眼前。这类工作价钱高亢，一个月要花几千到上万不等，但关于这些生人小白来说，这看起来是为数未几他们能收拢实在定性。

直播间背后的投顾公司

"来！家东谈主们！在弹幕上扣出 666！""宝宝左上角发达点少许，粉丝团灯牌亮一下" ……

12 月 12 日下昼三点收盘后，掀开抖音，不少财经博主皆在开直播。带货重点小黄车，带"股"则点小风车。主播侧身站在屏幕前，手上拿着笔圈圈画画，不训诫"宝贝细则"，而是分析翌日市集结炒作什么题材、什么办法。

经历过一波整改后，如今在抖音上能看到的财经直播间，皆需要在配景板打上直播东谈主员的执业编号，它们大多以 A 着手，标明主播来自第三方投顾公司。这一天，许多直播间皆将"消费"和"发达老字号"打在了屏幕上，营造出一种势在必行的氛围。仔细看的话，会发现这些名字互异的主播皆来自归并家投顾公司。

据中国证券业协会官网，国内现存 78 家握牌投顾公司。以行业头部公司，亦然港股上市公司九方智投为例，它的中报中写谈，本年上半年，公司累计直播 2.35 万小时，场次 1.25 万场，同比增长 1.22 万小时和 4778 场；累计有 4560 万粉丝和 488 个 MCN 账号，同比增长 1460 万粉丝和 160 个账号。九方智投孵化的头部博主"洪帮主"，在抖音有高达两百多万的粉丝。

这些主播，不管投研智商崎岖，对大盘和板块有何观点，最终皆会反复讲一句话："微信添加小助手，领取贵寓。"从直播间到微信群，流量升沉为销售额，许多股市生人皆会掏钱购买高价的投顾工作。

加上潜在客户后，高能云投顾的销售小陈第一时候打了个电话往日，当听到对方质疑公司是否正规，小陈又将电话转为视频，"我带你望望咱们的办公区域"。视频里，公司位于一栋写字楼的高层，安室利处，红色的墙上贴满了投顾浑朴们的从业阅历证。在得到初步信任后，小陈紧接着问："您这边准备拿若干资金来炒股呢？"

一般来说，投顾公司会有免费的体验工作和付费的高阶工作。免费工作会在每天开盘前给出 3-5 只股票的代码，而如果要确定到某一只股票以及具体的贸易点位，就需要升级成 VIP 工作。

"无需盯盘，只需要讲求挂单"，小陈报出了 28800 元 / 半年的价钱，这亦然行业内较为盛大的订价。唐路是一位讼师，经手过许多投顾退费业务，据他了解，这仅仅最基础的价钱，"后期会证明你的资金量让你升级工作，上不封顶"。唐路见过最顶点的案例，光是投顾费就陆续消耗了 100 万，后期赔本高达 700 万。

李哲和彭格异途同归地在双 11 时代购买了投顾工作。"如果是一两万的原价就太贵了，我是不会买的"，李哲说。他在小红书上看到了广州一家投顾公司的告白，加了微信，不雅望了很长一段时候。来自销售的音信每天在手机里响个不息：王女士第一天赚回了工作费、张先生一只票就赚了 30 万、昨天推选的股票今天径直涨停 ……

"这五只票依然给到你了，由于你不知谈奈何操作错失了此次赢利的契机，如若加入 VIP，有浑朴手把手教你，是不是就能赢利了？"双 11 当天，李哲又收到了销售的信息。一直犹豫到第二天，李哲问销售，能不行还按双 11 优惠价，8100 元 /4 个月购买。销售佯装为难，"能够卖了我一个情面一样"，半推半当场收了钱。

彭格对机构有一种自然的不信任，"嗅觉机构皆是东谈主设"，最终选拔了一位财经博主通畅了投顾工作，"主如若认为他比拟信得过"。现时该博主在抖音上的账号已清空作品并停更，据网高尚传的截图来看，他走的是" A 股浮千里多年、两次东山再起，为其后的粉丝无偿共享"的普通东谈主逆袭阶梯。

在抖音严禁荐股后，这个博主转战微信公众号。11 月 10 日，他在著述中推选了一只名叫"中国卫通"的股票，次日，该股一字板涨停。当天，这个博主发视频称，怕粉丝们到处交膏火被骗，决定我方开课。

苦于在市集里找不到办法，又认为这个博主估计得挺准，彭格第一时候付了 6800 元 / 半年的用度。直到加上小助理付钱，粉丝们才发现，这位博主名义上营销着"普通东谈主逆袭"东谈主设，背后依然是一家位于深圳，名叫"优品"的专科投顾机构。

最终，对股市茫乎的新股民们，在短视频和直播间里顶驰名校学历、资深从业经历光环，或打造多样东谈主设的主播开采下，交出了进入股市后最腾贵的一笔膏火。

以为是稻草，本色是镰刀

随着投顾炒股，果真能赚到钱吗？

在交费之前，投顾公司看起来残兵败将、喜报连连，而在交完费后，情况却透顶变了。李哲随着投顾买入 10000 元，单日最大回撤 20%；彭格随着买了 10 天，赔本约 20000 元，追涨杀跌的情况频频出现。

对此，投顾公司的修起是，市集行情不好，浑朴也有出错的时候。李哲感到很大怒，"市集行情好的时候，闭眼买皆能赢利，我为什么要费钱找你？"彭格组织了一个退款群，在群里，有东谈主怀疑投顾是否和游资有灰色交游，"否则为什么每次皆是让我在地板割肉？"

在某私募基金股票交游员汪有看来，投顾公司的投资参谋人并莫得若干研投实力，本色上玩的是一种概率游戏。"我给这 500 东谈主推 5 只票，给那 500 东谈主推 5 只票，略微加点分析，加上行情火热，总能有 2-3 只飞腾。这样得回部分股民信任后，不竭分组，层层筛选，用概率留住小部分东谈主，哪怕终末唯有 50 东谈主，一东谈主一年 6 万，也有 300 万了。"

● 投顾公司的销售每天皆会发出雷同的喜报。图源：高能云投顾销售

这种玩法最中枢的便是流量。以头部公司九方智投为例，公司依靠各大短视频平台批量孵化账号，进行"流量运营"，最终引流到自家软件居品进行变现，投流是最遑急的一环。

数据泄露，2021 年 -2023 年，九方智投在互联网流量采买方面的支拨分辩为 6.40 亿元、7.68 亿元和 6.69 亿元。2024 年上半年，九方智投在流量采买的关系支拨为 3.95 亿元，占上半年营收 44%，而职工薪酬成本占营收的 64%。

高亢的投流用度和销售工资，让九方智投上半年靠近赔本。关联词，这波牛市到来后，九方智投的功绩有望快速改善。有媒体报谈，收成于 10 月份的火爆行情，九方智投新增了盛大用户，当月营业收入可能高达 8.6 亿元，尽头于本年上半年的营收范畴。

更直不雅的是九方智投的股价，从 9 月底 8 元一股，到如今徘徊在 25 元高下，依然翻了三倍多。

卖铲子的东谈主成了牛市的最大赢家。

唐路从 2022 年驱动和律所互助处理投顾退费业务，他不雅察到，涌入股市、购买投顾的东谈主变多了，关联词因为投顾导致赔本，寻求退费的东谈主也多了。最多的时候，他一天会收到三四十个商榷。据九方智投财报，公司两款中枢居品的退款率分辩从 14.7%、18.5% 猛涨至 30.3% 和 31%。

但在牛市里，投顾公司的气派也在悄然调换，"现时是你要退就退，归正还会连绵连续有新韭菜进来"。

为了争抢客户，正规的握牌投顾公司也存在着一系列违法举止。举例购买工作前进行的投资偏好测试，部分销售为了培植功绩，会条目恶果为保守型的客户重作念测试直到泄露积极型；有些公司或从业者违法公开荐股。据证券时报 12 月 16 日报谈，第三方投顾公司厦门市鑫隆盛控股有限公司的职工，通过"快手"平台公开分析和推选个股，违犯关系划定，公司及职工、董事长所有这个词领罚。

买了投顾工作，酌定是不管用，空费钱，但直播荐股的风险远不啻于此。

汪有了解到，"直播 + 游资"的模式确有其事，"游资给直播间充个几十万很正常。直播间把散户吸进来，主播推某个票，同期游资在背后把这个票作念得比拟强势，散户一看确乎狠恶就随着买，很容易形成协力，一来二去就把股票炒作起来了。"而这依然波及到独揽股价和内幕交游的违法风险。

唐路也在抖音上兼职"打假博主"，见过愈加赤裸的"杀猪盘"。博主将粉丝从短视频平台引流到微信公众号，又转手将公众号卖出，杀猪盘团队接办后，会将粉丝最终引流到一个名叫"财经应酬"的 App，辅导粉丝将钱充到一个造作的模拟盘里，完成收割。唐路遭受最顶点的情况，有东谈主被骗了 1000 多万。

"得散户者得天地？"

唐路 2005 年进入股市，早先是随着新浪博客学炒股。回忆起当初我方从博客被引流到 QQ 上，拿着别东谈主推选的代码买股，似乎也和今时当天的荐股盛况没什么两样。唐路还牢记他随着别东谈主买的第一只股票，其时叫"深鸿基"，现已更名" ST 旭蓝"，成了一元廉价股，"也许每个新股民皆要交这样一笔膏火"。

荐股和投顾由来已久，但往日写博客、打电话，皆莫得直播间这样高效，放射畛域如斯广，能最猛经过把散户聚合起来。

前几年，汪有惩处的基金范畴约莫在 13-15 个亿，而到了最近，范畴依然缩水一半，唯有不到 7 个亿。他 2015 年入行，前两年眼看着基金司理们少许点失去了投资者们的信任，" 2021 年之后，白马股见顶其实也有许多原因，但股价下落变成基民赎回的负反应，反过来进一步加重股价下落，越赎回越跌，越跌越赎回。典型的比如光伏、医药"。

自 2022 年以来，主动职权基金握续被赎回，本年上半年不竭加速。Wind 数据泄露，2021 年底，搀杂型基金总范畴为 6.19 万亿元，这一数据在 2024 年二季度末降至 3.33 万亿元，减少 2.86 万亿元，缩水 46%。这些钱先是流入璧还基，9 月份以来又流往股市。

而这些新入股市的增量资金，也以散户为主。毕竟在今天，最不缺的便是教你若何炒股的短视频，而它们每一个看起来赚得皆那么多，"让你很容易就能学到一些外相的金融常识，之后你就念念我方上手去考证一下。散户我方操作的意愿变得更强了，以致认为我方作念的比机构还好"。

散户不再信赖机构，在游资的率领下，驱动抱团打造"妖股"，先是热炒"并购""国产替代""谷子经济"等禁锢基本面因循的热点题材，尔后又炒"东方""蛇年"等玄学办法，一些关系办法股动辄衔接一字涨停板，股价径直翻倍，赢利效应拉满，但某个时刻有东谈主带头，又会一哄而散，衔接跌停。

在短视频的加握下，市集轮动节拍加速，以前炒作板块、题材还能发酵几天，现时则是一天一个样，在这样非感性的氛围中，散户们更容易追涨被套，承担着更大的风险和损失。

本轮行情里，像唐路和汪有这样的老股民，反而很淡定，"像咱们这些作念长线、作念价值投资的，是赚不到钱的"。他们一致认为，在这样的情况下，独一能赢利的契机便是短线操作，是隧谈的投契和博弈。

当作新入场的散户，李哲直言我方确乎不看基本面，也不辩论公司接洽情状。他念念得明显："我便是投契，便是念念弯谈超车。在这个股市内部，像我这种投契念念挣快钱的东谈主太多了。如果有这种东谈主存在的话，那价值投资战胜就起不来。我念念赢利，最佳就如故随大流。"

某种经过上，A 股到了一个"得散户者得天地"的状态，比如某游资因被散户跟随，凡是出现时龙虎榜上，该股票皆会衔接几天涨停。因此，为了引流获客以致辅导股价，短视频平台成了竞争最猛烈的场地。财经自媒体博主酒窝姆妈最大的感触是，"发家经干货没东谈主看，反而是发泄形状的内容流量大"。

像汪有这样的机构精英，如今也要看短视频了。他和身边的共事会依期不雅察抖音上热炒的题材股，将其当作某种形状不雅察方针，"如果一个垃圾皆能玩得很疯，就讲明市集起码如故一个比拟热的状态，场子里还有活钱"。

一些机构也会运用大数据时刻对短视频平台的舆情进行分析，判断市集形状，缓助投资方案，比如当一个标的被过度追捧，便是卖出的时机。

汪有还有一个期待，如果把这些题材股、办法股看作一个池塘，当水弥散多的时候，也会溢出来，填满左近的凹地，"至少不要回到像上半年那样奄奄一息、一直阴跌的状态"。

他们统统东谈主，皆但愿这个牛市能看护下去。

（文中受访者均为假名）开云kaiyun.com